Theo thông tin từ An Ninh Tiền Tệ, chứng khoán VNDirect (mã chứng khoán: VND) vừa có báo cáo cập nhật về Công ty cổ phần Vinhomes (mã chứng khoán: VHM).
Cụ thể, Vinhomes dự kiến mở bán phân khu nhà ở xã hội nằm trong phạm vi dự án Vinhomes Star City (tỉnh Thanh Hóa) vào cuối năm 2023.
Dự án nhà ở xã hội tại KCN Nam Tràng Cát (TP.Hải Phòng) đã được điều chỉnh quy mô từ 26ha lên 33ha, đồng thời được kỳ vọng sẽ mở bán trong năm 2024. Dự án nhà ở xã hội tại TP.Đông Hà (tỉnh Quảng Trị) cũng được dự kiến mở bán trong năm 2024.
Về quy mô, nhà ở xã hội thuộc Vinhomes Star City (tỉnh Thanh Hóa) có diện tích khoảng 9 ha, gồm 3.100 căn chung cư. Trong khi đó, dự án nhà ở xã hội tại KCN Nam Tràng Cát (quận Hải An, TP.Hải Phòng) có quy mô 3.400 căn chung cư, còn dự án ở TP.Đông Hà (tỉnh Quảng Trị) gồm 100 căn thấp tầng. Các dự án này đều mang thương hiệu Happy Home.
Theo dự báo của VNDirect, với năng lực triển khai theo đúng tiến độ của Vinhomes, doanh số bán mới sẽ quay lại quỹ đạo tăng trưởng ở mức gần 91.600 tỷ đồng trong năm 2024, tăng khoảng 29,4% so với cùng kỳ.
Doanh số bán mới được đóng góp chủ yếu bởi 3 đại dự án dự kiến được mở bán, gồm Vinhomes Vũ Yên (877 ha, Hải Phòng), Vinhomes Cổ Loa (385 ha, Hà Nội), Vinhomes Wonder Park (133 ha, Hà Nội). Bên cạnh đó còn có đóng góp từ các căn thấp tầng còn lại tại hai dự án là Vinhomes Ocean Park 2 và 3.
Trong năm 2025, VNDirect ước tính doanh số bán mới của Vinhomes sẽ đạt 144.200 tỷ đồng, tăng 57,5% so với cùng kỳ, nhờ có thêm sự đóng góp từ các dự án Vinhomes Hạ Long Xanh (5.545 ha, Quảng Ninh), Vinhomes Long Beach (2.870 ha, TP.HCM) và Vinhomes International University Town (924 ha, TP.HCM).
Ngoài ra, doanh thu chuyển nhượng bất động sản của chủ đầu tư này kỳ vọng sẽ tăng 10% so với cùng kỳ trước, đạt 104.100 tỷ đồng trong năm 2024 và tăng 17,8% lên 122.600 tỷ đồng trong năm 2025.
Đối với lợi nhuận ròng, dự báo cho thấy mức tăng trưởng 15,1% so với năm trước, đạt 43.500 tỷ đồng trong năm 2024. Trong khi đó, dự kiến năm 2025, lợi nhuận ròng sẽ tiếp tục gia tăng, với mức tăng trưởng 32,3% so với năm 2024, đạt 57.600 tỷ đồng, theo thông tin trên tờ Phụ Nữ Mới.
Trước đó, Vinhomes đã công bố doanh thu trong quý 3/2023 đạt 32.700 tỷ đồng, tăng 84% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu này chủ yếu nhờ vào việc bàn giao đúng tiến độ 2.400 căn nhà thấp tầng tại dự án Vinhomes Ocean Park 3. Doanh thu lũy kế trong 9 tháng đầu năm đạt 94.600 tỷ đồng, gấp 3 lần so với cùng kỳ và hoàn thành 89% dự phóng doanh thu cả năm.
Doanh thu điều chỉnh, bao gồm doanh thu từ chuyển nhượng bất động sản và cả doanh thu từ việc bán lô lớn và các dự án hợp tác chiến lược với Vingroup, đạt 108.400 tỷ đồng, vượt kế hoạch doanh thu mà ban lãnh đạo đã đề ra cho năm 2023.
Đến cuối tháng 9/2023, Vinhomes đã bán được 76% tổng số căn hộ tại dự án Vinhomes Ocean Park 2 và 51% số căn hộ tại Vinhomes Ocean Park 3. Trong đó, công ty đã bàn giao gần 9.000 căn nhà thấp tầng tại Vinhomes Ocean Park 2 và 2.400 căn tại Vinhomes Ocean Park 3 (bao gồm cả các căn thuộc hình thức BCC).
Biên lợi nhuận gộp của Vinhomes trong 9 tháng đầu năm 2023 giảm 12 điểm phần trăm xuống còn 36,7%. Nguyên nhân chủ yếu là do một phần các căn hộ được bàn giao tại dự án Vinhomes Ocean Park 2 và 3 thuộc hình thức BCC (góp vốn kinh doanh), nơi Vinhomes chia sẻ lợi nhuận với đối tác.
XEM THÊM: Công ty thời trang nhà ông Johnathan Hạnh Nguyễn bất ngờ báo lỗ
Trong quý 3/2023, biên lợi nhuận gộp đạt 45,7%, giảm 6,5 điểm phần trăm so với cùng kỳ. Tuy nhiên, con số này đã có sự cải thiện so với mức 22,3% trong quý 1/2023 và 40,2% trong quý 2/2023. Sự cải thiện này đến từ việc tỷ trọng của các căn hộ được bàn giao theo hình thức BCC giảm dần qua các quý.
Cũng trong quý này, doanh thu tài chính của Vinhomes đạt 1.800 tỷ đồng, giảm đáng kể so với mức 10.900 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước. Có 2 nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm này, gồm không có thu nhập từ chuyển nhượng khoản đầu tư do công ty không ghi nhận doanh thu từ việc bán lô lớn trong quý 3/2023 và lợi nhuận giảm từ các dự án BCC (Vinhomes Harmony, Vinhomes Imperia, Vinhomes Star City) vì các dự án này đã gần như hoàn thành.
Lũy kế trong 9 tháng, doanh thu tài chính giảm nhẹ 0,6% so với cùng kỳ, đạt 15.600 tỷ đồng. Tổng cộng, lợi nhuận ròng trong 9 tháng đầu năm 2023 của Vinhomes đạt 32.300 tỷ đồng, tăng 64% so với cùng kỳ năm trước và hoàn thành 88% so với dự phóng cả năm của công ty. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng trong quý 3/2023 giảm 26% so với cùng kỳ, chỉ còn 10.700 tỷ đồng.
Tờ Phụ Nữ Mới cho biết thêm, giá trị hợp đồng bán hàng của Vinhomes trong 9 tháng đầu năm 2023 đạt 56.700 tỷ đồng. Trong tổng số này, doanh số tại Vinhomes Ocean Park 2 và 3 lần lượt chiếm 14% và 56%.
Doanh số ký bán mới giảm 49% so với mức nền cao của 9 tháng đầu năm 2022, sau khi dự án Vinhomes Ocean Park 2 bắt đầu được mở bán từ quý 2/2022. Do đó, doanh thu từ chuyển nhượng dự án chưa thực hiện lũy kế đến thời điểm cuối quý 3/2023 đã giảm 38% so với cùng kỳ, chỉ còn 76.900 tỷ đồng.
Với quy mô lớn 18,7 ha, Dự án Mega Grand World được đặt ngay giữa Vinhomes Ocean Park 2 và Vinhomes Ocean Park 3, sẽ đóng góp một phần quan trọng trong việc thúc đẩy tỷ lệ hấp thụ tại cả hai dự án này.
Vinhomes sở hữu tỷ lệ nợ vay ròng/vốn chủ sở hữu ở mức 0,2 lần tại cuối quý III/2023 (cuối năm 2022 là 0,13 lần), tuy nhiên hệ số khả năng thanh toán lãi vay cũng đã tăng lên 21,2 lần trong 9 tháng đầu năm 2023 (trong năm 2022 là 19,6 lần).
Trong tháng 10/2023, Vinhomes đã thu xếp các khoản vay quốc tế với tổng giá trị 250 triệu USD và dự kiến sẽ được giải ngân trong quý cuối năm nay.
Trước đó, khoản vay hợp vốn trị giá 280 triệu USD đã được giải ngân trong quý 2/2023. Doanh nghiệp cũng đã công bố về kế hoạch huy động vốn lên tới 500 triệu USD thông qua phát hành trái phiếu quốc tế, thực hiện chậm nhất là vào tháng 4/2024.
Các chuyên gia của VNDirect cho rằng, Vinhomes đã củng cố khả năng thanh toán tốt hơn trong khi gia tăng vay nợ, do đó áp lực ngắn hạn lên tình hình tài chính của công ty đến từ việc thực hiện các nghĩa vụ nợ là không đáng kể.
Đinh Kim (T/h)
