Lãi suất cho vay gia tăng, kênh đầu tư nào an toàn?

Dòng tiền vẫn đang ở trạng thái chờ đợi

Ông Bùi Văn Huy - Phó Chủ tịch Hội đồng Quản trị Công ty Cổ phần Đầu tư FIDT nhận định trên Lao động, thị trường bất động sản trong những tháng đầu năm 2026 đang chững lại hơn so với kỳ vọng, do mặt bằng lãi suất tăng trở lại và tín dụng dành cho lĩnh vực này bị kiểm soát chặt hơn.

Điều này khiến tâm lý người mua trở nên thận trọng, thanh khoản phục hồi chậm. Nhà đầu tư hiện có xu hướng giữ tiền và quan sát thêm diễn biến của lãi suất, tỉ giá và giá bán. Dòng tiền không còn chạy theo kỳ vọng tăng giá ngắn hạn, mà ưu tiên các dự án có pháp lý rõ ràng, tiến độ tốt, phản ánh xu hướng đầu tư thận trọng và chọn lọc hơn.Trang Ngân

TS Nguyễn Minh Phong - chuyên gia kinh tế, nguyên Trưởng phòng Nghiên cứu kinh tế, Viện Nghiên cứu phát triển kinh tế - xã hội Hà Nội nhận định ở thời điểm hiện nay, một phần đáng kể dòng tiền vẫn đang ở trạng thái chờ đợi.

Giá vàng tăng cao và biến động của thị trường ngoại tệ cũng khiến một phần dòng vốn tiếp tục phân bổ vào các kênh tài sản như tiết kiệm, bất động sản và chứng khoán. Dù vậy, khó có thể phân loại dòng tiền theo hướng “phòng thủ” hay “không phòng thủ”, bởi mỗi thị trường có đặc điểm riêng và mỗi nhà đầu tư có mục tiêu khác nhau.

Việc phân định dòng tiền theo ngắn hạn hay dài hạn cũng tương đối khó, bởi mỗi nhà đầu tư có cách tiếp cận khác nhau. Theo ông Phong, trong thời gian tới, bất động sản vẫn là một trong những lĩnh vực thu hút dòng tiền đáng chú ý nhất, dù thị trường đang có xu hướng chững lại trong ngắn hạn do yếu tố lãi suất và tâm lý chờ đợi điều chỉnh giá. Trong khi đó, vàng đã trải qua giai đoạn tăng mạnh và hiện không còn là kênh đầu tư hấp dẫn như trước.

Gửi tiết kiệm ngân hàng nhằm đảm bảo an toàn dòng tiền

Chuyên gia bất động sản Trần Khánh Quang cho biết trên Dân trí, việc lãi suất cho vay tăng cao phần nào phản ánh áp lực về nguồn vốn của hệ thống ngân hàng, buộc các tổ chức tín dụng phải nâng lãi suất huy động để thu hút dòng tiền. Khi lãi suất tiền gửi tăng, kênh gửi tiết kiệm trở nên hấp dẫn hơn so với nhiều lĩnh vực đầu tư khác. Hiện nay, lãi suất huy động phổ biến dao động khoảng 6-7%/năm.

Trong khi đó, mức lợi nhuận bình quân của kênh đầu tư bất động sản ở ngưỡng 8-10%/năm. Tuy nhiên, thị trường đang đối mặt với mặt bằng giá cao, đồng thời nhu cầu và giao dịch có dấu hiệu chững lại.

Trước diễn biến này, một bộ phận nhà đầu tư có xu hướng “án binh bất động”, thay vì tiếp tục rót vốn vào bất động sản thì chuyển sang gửi tiết kiệm ngân hàng nhằm đảm bảo an toàn dòng tiền. Xu hướng dịch chuyển này được nhận định là khó tránh khỏi trong ngắn hạn.

Dù vậy, ông Quang cho rằng vẫn tồn tại nhóm nhà đầu tư có kinh nghiệm, nhìn nhận giai đoạn khó khăn hiện nay mang tính chu kỳ ngắn hạn trong bức tranh phát triển dài hạn. Nhóm này tiếp tục tìm kiếm cơ hội ở những phân khúc có mức giá hợp lý, vị trí tốt và được phát triển bởi các chủ đầu tư uy tín.

Nhìn chung, thị trường đang ghi nhận sự phân hóa rõ rệt trong hành vi nhà đầu tư, với xu hướng dịch chuyển một phần dòng tiền từ bất động sản sang kênh gửi tiết kiệm, song không hoàn toàn rời bỏ thị trường.